Den kinesiska NAND-tillverkaren Yangtze Memory Technologies (YMTC) har ansökt om börsnotering på Shanghais teknikbörs Star Market, där bolaget väntar sig ta in 33 miljarder kinesiska yuan – motsvarande 46,6 miljarder kronor. Det innebär att börsnoteringen blir Star Markets största någonsin räknat i erbjudet aktievärde, där DRAM-tillverkaren CXMT under sommaren 2026 tog in 29,5 miljarder yuan och kontraktstillverkaren SMIC vid börsnotering år 2022 bjöd ut aktier för 20 miljarder yuan.
YMTC är likt CXMT och SMIC backat av den kinesiska staten, där bolagets största ägare i nuläget är de statligt backade investmentbolagen Hubei Changsheng med 26,54 procent samt Xinfei Technology med 25,35 procent av aktierna. Även den statliga kinesiska halvledarfonden China Integrated Circuit Industry Investment Fund, bäst känd som ”Big Fund”, har i sina två faser investerat i YMTC – med resultatet att Big Fund I äger 11,97 procent och Big Fund II noteras för 11,38 procent.
Bland övriga storägare noteras andra investmentbolag av regional prägel likt Wuhan Optics Valley Industrial Investment Co. (ca. 9,25 procent), Hubei Guoxin Industrial Investment Fund (5,9 procent) samt Yangtze Industrial Investment Group (2,53 procent). Enligt 21jingji (förenklad kinesiska) kontrollerar YMTC-anställda 1,3 procent av bolaget, medan den kanske mest utstickande delägaren är den statliga TV-kanalen CCTV:s Integrated Media Industry Investment Fund med sina blygsamma 0,15 procent.
Totalt bolagsvärde för YMTC vid noteraing på Star Market väntas vara cirka 3 biljoner yuan (4,24 biljoner kronor). Teknikbörsens i skrivande stund högst värderade bolag är istället CXMT, vars värdering om knappa 4 biljoner yuan (cirka 7 biljoner kronor) innebär att de kinesiska minnestillverkarna sammanlagt värderas till drygt 11 biljoner kronor. Detta kan ställas mot amerikanska Micron som i nuläget värderas till 1,02 biljoner USD (9,68 biljoner kronor) och sydkoreanska SK Hynix 858 miljarder USD (drygt 8,1 biljoner kronor).
Att börsnoteringen sker under skriande minnesbrist där aktier med någon som helst anknytning till AI står i taket är föga förvånande. Värt att påpeka är däremot att YMTC i första hand producerar NAND-kretsar för konsumentmarknaden, med betydligt lägre exponering mot servermarknaden än marknadsledarna Samsung och SK Hynix. Detta hindrade däremot inte YMTC:s genomsnittliga försäljningspriser (ASP) att på årsbasis öka med 172 procent under 2026 års första kvartal, enligt siffror från Trendforce.
